20200302 - 회사3) SKT텔레콤 주가, 배당투자 고민중?

 

주식은 매우 위험하므로, 매매추천 아닙니다.

SK텔레콤 개인적으로 너무 좋아하는 회사입니다.

주주로써 특히 경영진부터 기업 가치를 위한 브랜드, 서비스, 이미지, 품질, 

친절, 고객만족, 사회적인 가치 추구 모든 영역에서 말이죠.

특히 이 기업은 앞으로 5G 시대에 걸맞게 

최근들어 5G 통신(게임), 미디어, 보안, 커머스 사업 등 으로 다음 성장을 도약하는 중인데 

최근에는 주력사업부 외에 BEP 손익분기를 이루는 등 

많은 노력과 변화를 보이고 있습니다.

회사에대한 큰 그림을 그리기 위해서, 

회사의 대략적인 최근 6년 흐름을 먼저 보시죠.

자료 / 전자공시시스템

1. 18년 매출액은 정부의 선택약정할인제도(20%→25%)시행으로 

무선통신 매출액이 높은 SKT는 치명적인 역성장을 보였습니다. 

다만 긍정적인 부분은 19년 회복되었다는점.

→ 소비자의 지갑이 즐거우면 기업은 다소 삐긋 하죠?

2. 회사는 고객들이 통신을 유지하기 위해서 

통신설비에 끊임없이 설비투자(CAPEX) 해야하는 산업입니다. 

최근 5G 설비 투자로 인한 14-15년도와 같은 18-19년도의 FCF 흐름은 (-)로 관찰.

→ 5G투자와 동시에 고객 유치에 힘을 써야하는 시점으로 투자비용이 많이 들어가는상황

→ 지금이 5G 투자의 시작이라면, CAPEX가 얼마나 지속적으로 증가할지가 관건.

→ 2020년에는 설비투자(Capex)는 19년보다 줄이며, 비용 절감에 힘쓴다고 하였으니..

지금부터 관심 갖고 보는 건 좋겠다는 생각 중입니다.

결정적으로 SKT 박정호 사장님 뿐만 아니라 임직원 분들의 주가를 매수하는 등 

"책임경영", "주인의식" 가진 직원분들이 있어서 여러 기회요인이 포착 되네요.

자 

3. 항상 추이와 이익의 질을 살펴 봅니다.

부실사업부가 있는지 없는지... 이면을 살펴 보는 것이죠.

전체적인 영업이익단은 사실 깨져 보입니다. 

아무래도 주력 무선사업부가 선택약정할인제도의 영향으로 많은 타격을 입은 것으로 보입니다. 그래도 희망적인건 첫번째, 17년까지는 무선사업부 이익단이 깨지지 않았다는 것. 그리고 5G 가입자의 프리미엄 요금제 이용자 증가로 인한 ARPU(가입자당평균매출)가 상승하고 있다는 점. 긍정적인 요인으로 관심리스트에 두고 있습니다. 

두번째, 19년 사업보고서가 나오면 차트를 업로드 할예정이지만, IR자료등을 참고했을때 16년 손실이 발생한 사업부인 커머스, 기타 사업 등이 손익분기를 실현하여 이익으로 흑자전환에 성공하였습니다. 

향후 가입자 등이 증가하고 CAPEX, 마케팅비가 감소하면 왕년에 잘나갔던 SKT가 돌아오지 않을까? 그렇게 보고 있습니다. +hynix 5G 반도체 산업인 지분법이익까지

10년간 배당금은

10년 - SK텔레콤 배당금

우리는 세상과 친구와 가족과 소통하기 위해

 통신기기를 매일 사용 하듯, SK텔레콤의 배당금도 꾸준했다.

이점은 SK텔레콤이 가지는 강점!

배당성향 안정적, 인정?

하지만 

설명: 

CER 낮으면 - 싸다는 의미

OER, PER 높으면 - 비싸다는 의미.

지나고 보니, 2015년 어쩌면 최적의 타이밍이었죠?

*시사점) 1. 주당 영업현금흐름 실화? 

정말 우량한 Cash cow 기업일세

SKT의 주가 원동력이 되는듯 하고.

*2). 2020년 현재 Cash 관점으로는 합격

*3) OER, PER 관점으로는 다소 비싼감이 있음.

*4) 그럼 이익이 올라 상승하여, 부담을 없애 줄수 있을까? 

에 의문을 둬야한다고 본다.

*5) 이익을 올려줄 요소는 프리미엄을 주고 

사용해줄 5G 가입자가 있느냐? 

그리고... 

19년 3분기 현재 이익단이 감소세는 줄었지만,

 아직 전분기를 넘지 못했음. (yoy -0.006%) 

6. 내심 이익이 증가하는 줄 알았지만,

19년 4분기는 완전 꽝 (yoy -27.86%)

*7) 5G 가입자의 증가로 무선 주력 영업이익은 좋아 질테니,

분기영업이익이 YoY 증가가 

눈에띄기 시작할때가 매수-타이밍 (한방 No, 그릇에 한해서 모아갈 때) 이라고 생각한다.

불과 주식 초보 2년전에 배당금 생각하면서 가지고 있던 주식인데

5G 로 이리치이고 저리치이고...

단순한 테마성 5G 만 보고 투자하면,

 당신의 자본이 위험에 처할 수 있습니다.

5G는 아직 전 국민 10% 도 쓰지않는다.

자료/ 과학기술정보통신부 

5G 가입자 현황 추이 - 20년 1월말 현재 점유율

( )는 19년 6월 대비 증감율

SKT - 44.7% (4.5%)

KT - 30.4% (-0.7%)

LGU+ - 24.9% (-3.9%)

 

→ SKT 의 충성고객과 프리미엄은 대단 !

주위 SKT 가입자들은 다른 통신사는 생각도 안한다고 함 !

5G폰이 등장하면서 가속도가 붙을 것 같다 !

번외... KT... 이것도 생초보때... 

외인비율 100% 길래 외인이 장악한 이유가 있는지 알고 

좋은 줄알고 샀는데 현재 주가는 지옥으로 가는중...

아마도 BIGI 나오고 2010년쯤엔 괜찮았지? 

지금은 SKT 장기 고객들 만족 외에는 그나마 LG 더라..

개인적인느낌. 

지출을 줄이거나 비용을 컨트롤 할 수 없는 

믿고 맡기는 투자자로써는

2014년 손실도 걸리고 배당도 0 이었기 때문에 

이 가격에도 접근하기엔 부담스러움 ...  

이전글 : 배당금 5~6% 주식을 원하면? 정상제이엘에스

20200202 - 회사1) KT&G, 안정적인 고배당

20200126 - 회사2) 정상제이엘에스 배당 성장주

20200214 - 회사9) 한국기업평가, 전문가의 거부할 수 없는 수수료 요구!

회사13) 삼성전자우, 반도체 모멘텀, 관심이 가는디?

당신의 투자 조력자

재테쿤

SK텔레콤 배당금

KT 배당금

SK텔레콤주가

KT주가

5G가입자현황추이